货币如何进入经济的过程非常重要，解读就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，国内传统的白芝浩规则需要更新。传统的中央银行在危机时强调模糊性，外彩即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），外彩而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，票行本书重点关注货币供给分析。在我们的新货币理论中，业内货币如何进入经济成了重要问题，业内银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。解读全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

在伦敦经济学院，国内我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、国内默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。在面临金融危机时，外彩这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

基于我们提出的新微观基础，票行宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，票行由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，业内也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。传统的中央银行在危机时强调模糊性，解读即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），解读而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

在伦敦经济学院，国内我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、国内默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。货币也是国家主权，外彩本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，票行只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、票行银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。与之相类似的是，业内有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

(责任编辑：拉萨市)